高盛：港银上行空间有限 维持汇丰控股“买入”评级 目标103港元

   

　　高盛发布研报称，未见到行业的上行空间，正面因素已被市场消化。基于HIBOR的正面影响，将本地银行2026及27财年的每股盈利预测平均上调14%，目标价平均上调11%，当中对（00005）维持“买入”评级，目标价103港元；维持（00023）“沽售”评级，目标价10.5港元。

　　报告指，（02388）及（00011）的市盈率估值已调整至20年的平均值，市场对25/26财年每股盈利增长的预期亦已低于中期周期的增长。另外，预期本地楼市和贷款业务将呈现缓慢（约低单位数）复苏。加上作为盈利推力因素的HIBOR受压，对银行业的净息差及报表构成下行风险。

　　该行料HIBOR将于下半年稍为回升，因过剩的流动性将从银行体系中撤走。然而，与美元利率的差距在可见将来或保持较高水平，因预期美元走弱，以及本地IPO活动增加。